Polymarket платформа криптовалютных ставок, которая стала настоящей революцией в децентрализованном секторе криптографии, расскажем период становления платформы.
Polymarket платформа — децентрализованная платформа рынка прогнозов, стала разрушительной силой на стыке технологии блокчейн и предиктивной аналитики. Платформа была создана на основе краудсорсинговых идей и открывает множество возможностей ставок для пользователей. Polymarket отличается тем, что предлагает услуги ставок не только спортивных, но и политических событий, с использованием блокчейн технологий.
С момента своего создания Polymarket привлек значительное внимание как криптоэнтузиастов, так и обычных пользователей, заняв свою нишу в растущем секторе рынка прогнозов. Однако его путь не обошелся без проблем, включая контроль со стороны регулирующих органов, юридические споры и нестабильную активность пользователей.
В этом отчете мы подробно расскажет об эволюции Polymarket, ее ключевой роли в прогнозировании событий с высокими ставками, таких как выборы в США, а также о влиянии споров на ее положение на рынке. Информация предоставлена аналитическим порталом Dune в разделе Polymarket.
Содержание:
Эволюция и создание Polymarket
Шейн Каплан — генеральный директор и основатель компании Polymarket, которая публично начала свою работу в 2020 году. Платформа была намерена сочетать в себе такие качества, как общая доступность и наивысший уровень децентрализованного рынка прогнозов с использованием блокчейн технологий. В качестве ведущего блокчейна, который будет использоваться платформой был выбран Polygon, который позволяет торговать результатами посредством смарт-контрактов. Эта архитектура устраняет необходимость в посредниках и обеспечивает безопасное, автоматизированное разрешение рынка, что делает Polymarket значительным отходом от традиционных платформ рынка предсказаний, таких как PredictIt и Betfair.
С первых дней Polymarket стремился установить демократические устои прогнозирования. Традиционные платформы часто испытыювают проблемы из-за ограничений с географическими и нормативными ограничениями, которые ограничивают участие. Используя технологию блокчейна, Polymarket позволил глобальным пользователям торговать на основе результатов рынка без тех же ограничений. Иногда к сожалению, приходится использовать VPN, однако полного ограничения не предусмотрено.
Например, децентрализованная структура Polymarket обеспечивает пользователям доступ без разрешения в разных юрисдикциях при условии, что у них есть криптокошелек. Платформа поддерживает USDC в качестве основного торгового токена, что отражает более широкую зависимость криптоиндустрии от стейблкоинов для ликвидности.
За первые несколько лет Polymarket приобрел значительную популярность благодаря удобному интерфейсу и фокусировке на актуальных, высокоинтересных рынках. Во время пандемии COVID-19, сервис увидел всплеск активности, поскольку пользователи торговали на вероятности развертывания вакцин, карантинах и количестве случаев.
Эти рынки подчеркнули способность платформы вовлекать пользователей в своевременные и значимые события. К 2024 году Polymarket стал популярной платформой для политических ставок, а объем торгов на президентских выборах в США составил миллионы долларов. Примечательно, что один анонимный кит сделал ставки на победу Дональда Трампа на сумму 85 миллионов долларов, что свидетельствует о ликвидности платформы и ее привлекательности для игроков с высокими ставками.
Успех Polymarket основан на его способности использовать предсказательную силу краудсорсинговой торговой активности. Рынки на Polymarket отражают агрегированные вероятности, позволяя пользователям получать информацию о настроениях общественности по различным темам, от политических результатов до криптовалютных тенденций. Эта возможность позиционировала Polymarket как нечто большее, чем просто платформу для ставок; ее все чаще рассматривают как инструмент для прогнозирования и анализа данных.Однако платформа столкнулась с растущей конкуренцией. Рынки предсказаний на основе блокчейна, такие как Augur и Gnosis, работают в той же области. Например, Augur был пионером рынков предсказаний на основе блокчейна, но боролся с ликвидностью и пользовательским опытом по сравнению с Polymarket. Polymarket превзошел многих своих коллег по принятию и вовлеченности, сосредоточившись на удобстве использования и трендовых рынках.
Как работает Polymarket
Polymarket работает по принципу бинарных рынков. Каждый рынок представляет собой реальное событие с двумя возможными результатами — обычно «Да» или «Нет».
Пользователи могут покупать или продавать акции, которые представляют их прогнозы. Цена акции отражает коллективную вероятность результата на рынке, со значениями от 0 до 1$. Например, если акция в результате события «Да» торгуется по 0,70$, рынок оценивает вероятность этого результата в 70%.
Пользователи получают прибыль, правильно предсказывая результат. Если их прогноз верен, их акции устанавливаются на уровне $1, принося прибыль, пропорциональную их первоначальным инвестициям. И наоборот, неверные прогнозы приводят к потере первоначальной ставки.
Polymarket предлагает два различных типа рынков — NegRisk (отрицательный риск) и CTF (условный токен-фреймворк), — которые обслуживают различные стратегии прогнозирования и торговли. Хотя оба рынка работают в рамках децентрализованных рынков прогнозирования, они различаются по цели, структуре и типу участников, которых они привлекают.
Рынки NegRisk позволяют пользователям хеджировать потенциальные потери, занимая позиции, компенсирующие риски. Эти рынки фокусируются на торговых результатах, которые пользователи считают неблагоприятными или от которых хотят защититься. Например, пользователь может торговать на рынке NegRisk, прогнозируя определенное неблагоприятное событие — например, неожиданный экономический спад или проигрыш политического кандидата — обеспечивая финансовую подстраховку на случай нежелательного исхода.
Ключевой особенностью рынков NegRisk является то, что они обслуживают участников, не склонных к риску. Пользователи, которые имеют личный интерес в определенных результатах, часто используют эти рынки, чтобы застраховать себя от финансового или репутационного ущерба, возникающего в результате неблагоприятных событий. Например, предприятия или инвесторы могут использовать рынки NegRisk для хеджирования от изменений в регулировании или неблагоприятных макроэкономических сдвигов.
На рынках NegRisk, как правило, наблюдаются более высокие объемы транзакций, когда в публичных дискуссиях доминируют неопределенность или события с высокими ставками, как это было видно по резким всплескам активности во время выборов в США в 2024 году.С другой стороны, рынки CTF (Conditional Token Framework) работают на основе более общей модели рынка прогнозирования. Эти рынки используют условные токены, чтобы позволить участникам торговать акциями, представляющими бинарные результаты («Да» или «Нет») для различных реальных событий. Например, рынок CTF может предсказать победителя спортивного турнира или то, превысит ли инфляция определенный уровень к концу года.
Polymarket использует USDC для транзакций, обеспечивая стабильность цен и устраняя волатильность, связанную с собственными криптовалютами. Платформа также использует оракулы для разрешения рынков. Эти оракулы проверяют результаты событий и гарантируют, что выплаты распределяются в соответствии с условиями смарт-контракта.
Самый большой сегмент пользователей делает ставки в диапазоне от 10 до 50$, что составляет 28,14% от общего числа участников. Немного отстают 27,31% пользователей, которые делают ставки в диапазоне от 100 до 500$, что указывает на значительное количество трейдеров среднего уровня. Между тем, более мелкие сегменты, такие как те, кто делает ставки от 5000 до 10.000$, представляют всего 0,71% пользователей. Такое распределение подчеркивает доступность Polymarket для широкого круга участников, демонстрируя при этом присутствие трейдеров с высокими ставками.
К ноябрю количество уникальных ежедневно активных кошельков превысило 40.000, что было обусловлено в первую очередь интересом к значимым событиям, таким как выборы в США. Перекрывающееся использование рынков CTF (Conditional Token Framework) и NegRisk показывает, как пользователи часто диверсифицируют свое участие в различных типах рынков.
Объемы и количество пользователей платформы
Рост Polymarket можно оценить по активности пользователей, объему торгов и совокупному открытому интересу.
Как показано ниже, совокупный открытый интерес Polymarket значительно вырос в 2024 году, достигнув пика в более чем 600 миллионов долларов в ноябре. Этот рост отражает успех платформы в привлечении внимания рынка во время крупных мировых событий, таких как президентские выборы в США в 2024 году.
Однако резкое падение после этого пика подчеркивает событийно-обусловленную природу вовлеченности пользователей Polymarket. Открытый интерес упал более чем на 60% сразу после выборов, что свидетельствует о снижении активности после завершения громких событий.
Это циклическое поведение предполагает, что успех Polymarket зависит от его способности размещать релевантные и своевременные рынки, которые привлекают внимание общественности. Спады после событий также подчеркивают зависимость платформы от внешних катализаторов для поддержания объемов торговли.
Количество ежедневных пользователей еще раз подтверждает это. Активность пользователей достигла пика в течение недели выборов, когда пики превысили 40.000 пользователей за один день. Такая высокая концентрация вокруг политических рынков подчеркивает способность Polymarket агрегировать интерес во время ключевых событий, одновременно поднимая вопросы о его активности в периоды, не связанные с выборами.
После выборов платформа столкнулась с резким падением числа пользователей. По состоянию на 19 ноября Polymarket зарегистрировал 17.275 активных пользователей на различных рынках. Популярные рынки включали «Победитель Премьер-лиги» (2 442 пользователя) и «Чемпион Суперкубка 2025» (2 366 пользователей), что демонстрирует способность Polymarket диверсифицироваться за пределы политических событий в развлечения и спортивные прогнозы.
Эти цифры иллюстрируют растущую привлекательность, но также свидетельствуют о том, что вовлеченность пользователей распределена неравномерно, при этом доминируют определенные рынки.
Общий объем заказов на Polymarket превысил 2 миллиарда долларов в 2024 году, как показано на графике совокупного объема. Ежедневный объем торгов превышал 300 миллионов долларов в пиковые периоды выборов в начале ноября. Это отражает масштабируемость платформы и ее способность принимать ставки с высокими ставками, такие как ставка в 85 миллионов долларов на переизбрание Дональда Трампа.
Однако ежедневные объемы торговли резко снижаются после крупных событий, а активность падает ниже 100 миллионов в день в течение недель после выборов. Это усиливает зависимость платформы от громких событий для стимулирования ликвидности и иллюстрирует необходимость стратегий для поддержания активности в более спокойные периоды.
Споры и скандалы вокруг платформы
Рост Polymarket не обошелся без проблем. Децентрализованная природа платформы и ее работа в быстро меняющейся нормативной среде привлекли значительное внимание со стороны властей, поставив под сомнение соответствие требованиям и надзор.
Самый громкий скандал вокруг Polymarket произошел в ноябре 2024 года, когда ФБР провело обыск в доме ее генерального директора Шейна Коплана. Сотрудники правоохранительных органов изъяли телефон и другие устройства Коплана в рамках расследования деятельности платформы.
Хотя конкретных подробностей пока мало, расследование сосредоточено на том, способствовала ли Polymarket незарегистрированной торговле ценными бумагами. Этот рейд последовал за более ранними судебными исками в отношении платформы. В 2021 году Polymarket урегулировала обвинения с Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), заплатив штраф в размере 1,4 миллиона долларов за управление незарегистрированным рынком бинарных опционов на основе событий.
Юридическое исследование проливает свет на более широкую проблему с децентрализованными рынками прогнозирования: столкновение между инновациями платформ на основе блокчейна и традиционными нормативными рамками. Например, законы США о ценных бумагах почти всегда противоречат природе таких платформ, как Polymarket, без разрешений и границ. Соглашение CFTC и расследование ФБР показывают, что регуляторы все чаще нацеливаются на такие платформы, чтобы установить более четкие правила для приложений DeFi.
Критики Polymarket также выразили обеспокоенность по поводу потенциальной манипуляции рынком и влияния крупных трейдеров. Например, во время президентских выборов в США 2024 года анонимный пользователь, как сообщается, сделал ставки на 85 миллионов долларов на победу Дональда Трампа.
Хотя эта громкая ставка продемонстрировала ликвидность платформы, она также подняла вопросы о влиянии крупных сделок на ценообразование и целостность рынка. Критики утверждают, что такие сделки могут исказить рыночные сигналы, подрывая полезность платформы для прогнозирования вероятностей.
Защитники Polymarket парируют эту критику, подчеркивая прозрачность и децентрализованную природу платформы. Каждая сделка на Polymarket записывается в блокчейн, предоставляя неизменяемый и публично проверяемый реестр активности.
Сторонники утверждают, что этот уровень прозрачности превосходит традиционные рынки прогнозов и снижает опасения по поводу манипуляций. Смарт-контракты также гарантируют, что рыночные решения обрабатываются справедливо и автоматически, что снижает риск человеческой ошибки или вмешательства.
Споры вокруг Polymarket отражают растущие проблемы, с которыми сталкиваются многие блокчейн-платформы. Пока регуляторы продолжают бороться с тем, как контролировать децентрализованные системы, такие платформы, как Polymarket, движутся по неизведанной территории. Хотя эти проблемы представляют собой значительные препятствия, они также подчеркивают важность таких платформ, как Polymarket, в расширении границ того, чего могут достичь децентрализованные технологии.
Способность Polymarket решать эти проблемы, скорее всего, определит его долгосрочную жизнеспособность. Соблюдение нормативных требований, в частности, будет иметь решающее значение, поскольку власти все больше внимания уделяют более широкой экосистеме DeFi.
В то же время Polymarket должен поддерживать доверие пользователей, гарантируя, что его рынки остаются прозрачными и свободными от манипуляций. Эти двойные проблемы — контроль со стороны регулирующих органов и поддержание целостности рынка — показывают, насколько сложно работать на стыке технологии блокчейна и применимости в реальном мире.
Заключение
Polymarket стал пионером в сфере рынка прогнозирования, объединив технологию блокчейна с применимостью в реальном мире. Приведенные выше данные показывают способность Polymarket привлекать случайных участников и трейдеров с высокими ставками, о чем свидетельствует объем заказов в размере 2 миллиардов долларов и способность превышать 40.000 активных кошельков в пиковые периоды. Его успех во время президентских выборов в США 2024 года подчеркнул его масштабируемость и ценность как инструмента прогнозирования.
Однако путь Polymarket был отмечен значительными трудностями. От регулирующего контроля до вопросов манипулирования рынком, платформа является примером трудностей, с которыми сталкиваются децентрализованные системы, работающие в традиционной правовой среде. Расследование ФБР в отношении генерального директора Polymarket и предыдущие штрафы CFTC подчеркивают настоятельную необходимость соблюдения требований в быстро развивающейся экосистеме DeFi.
Будущее Polymarket зависит от ее способности решать эти проблемы, сохраняя при этом свою пользовательскую базу и рыночную привлекательность. Платформе необходимо будет диверсифицировать свои рыночные предложения, чтобы поддерживать вовлеченность в непиковые периоды и продолжать инвестировать в соответствие и прозрачность для укрепления доверия среди пользователей и регулирующих органов. Если Polymarket сможет успешно ориентироваться в этой сложной среде, она будет иметь все шансы остаться лидером в отрасли рынка прогнозирования, создавая прецедент для более широкого внедрения технологии блокчейн в приложениях реального мира.
