Активное предложение биткоинов, беспрецедентный уровень предложения флагманского актива показывает новые максимумы уходящего года.
Последние раз активное предложение биткоинов было более года назад, что является барометром долгосрочных тенденций холдинга и рыночной ликвидности. Этот показатель отражает количество биткоинов, которые оставались бездействующими, без транзакций и перемещений более года. Его значение заключается в выявлении склонности инвесторов удерживать свои активы в течение длительных периодов времени, и такое поведение напрямую влияет на ликвидность, доступную на рынке.
Большое количество долгосрочных активов обычно указывает на сокращение активного предложения биткоинов для торговли, тем самым влияя на ликвидность и, следовательно, на волатильность рынка. 30 ноября количество биткоинов, которые не перемещались и не совершали транзакции более года, взлетело до рекордного уровня в 13,78 миллиона BTC. Эта веха является не просто статистической аномалией, но и важным индикатором изменения контуров рынка биткоинов.
Чтобы контекстуализировать это развитие, важно рассмотреть данные за год. 9 ноября 2022 года, во время краха FTX и последующего ажиотажа на рынке, предложение, активное в последний раз более года назад, было зафиксировано на уровне 12,73 миллиона BTC. К 1 января 2023 года это число незначительно увеличилось до 12,8 млн BTC, поскольку трейдеры постепенно перестали перемещать свои монеты, а рынок остыл.
Однако к 3 ноября 2023 года он вырос до 13,32 млн BTC, что подготовило почву для рекордного показателя, наблюдавшегося в конце ноября. Этот последовательный рост подчеркивает растущую склонность держателей биткоинов к долгосрочному инвестиционному подходу.
Последствия этой тенденции многообразны. Прежде всего, это сигнализирует о сильной склонности значительной части биткоин-инвесторов удерживать свои активы, возможно, из-за веры в долгосрочное повышение курса биткоина или из-за стратегии использования биткоина в качестве средства сбережения. Такая склонность к удержанию снижает активное торговое предложение, что потенциально может привести к снижению ликвидности на рынке. Более низкая ликвидность, в свою очередь, может привести к увеличению волатильности цен, поскольку каждая сделка имеет больший вес при определении рыночных цен.
Примечательным аспектом этой тенденции является 30-дневное изменение чистой позиции по состоянию на 30 ноября 2023 года, когда добавление +447 228 BTC к резерву длилось более года. Это было самое высокое 30-дневное изменение с 19 мая 2022 года, что резко контрастирует с изменением BTC на -43 417, зафиксированным 3 ноября 2023 года. Такие колебания подчеркивают периоды нерешительности инвесторов и разнообразную реакцию на рыночные события.
Некоторые могут интерпретировать увеличение долгосрочного владения как бычий индикатор, предполагающий твердую веру в будущее биткоина, несмотря на колебания рынка. С другой стороны, это можно рассматривать как сигнал снижения интереса среди краткосрочных трейдеров, но рост цены биткоина противоречит этой тенденции.
Заглядывая в будущее, непрерывный рост предложения биткоинов, последний раз активный более года назад, может указывать на взросление подхода рынка к биткоинам, переход от спекулятивной краткосрочной торговли к более ориентированному на инвестиции мышлению. Этот сдвиг может привести к более стабильному рынку в долгосрочной перспективе, хотя и с компромиссом в виде снижения ликвидности и повышения волатильности в краткосрочной перспективе.
